头顶“江苏最大农商行”光环白虎，却深陷上市困局长达七年，江南农商行舛误远非名义限度的光鲜所能隐蔽。

农商行团结重组，说白了就是抱团取暖。改动后的新银行能不成通过优化资源处罚之前的不良贷款和里面经管问题，已经枢纽。

放眼2024年年报，有一家银行，诚然其钞票限度不足“万亿俱乐部”成员一半，但其营收限度却远超多家万亿农商行，且紧跟在“老迈”重庆农商行之后。这家银行就是——江苏江南农村买卖银行(下称“江南农商行”)。

据最新功绩数据自大，收尾2024年年末，江南农商行已毕营收225.53亿元，同比大幅增长78.32%。在2023年年末，其营收限度为126.47亿元，同比增幅为0.92%。

江南农商行2021-2024年营收阐发，开端/企业预警通

是什么原因推动了江南农商行营收的跳跃式增长？

汇聚多家媒体报说念大概看到，主要在于三点：

一是合理的钞票欠债结构安排与利率风险经管策略。包括，精确订价贷款产物与优化进款开端结构，发力中间业务拓展和金融市集来回等范围，探索多元化盈利渠说念。

二是对区域经济发展需求与本人风险承受才智的精确研判‌。

江南农商行在钞票确立上把稳均衡信贷钞票与非信贷钞票的比例干系。同期，限度确立非信贷钞票，如投资优质债券等。

三是加大对实体经济的支执力度‌。

江南农商行不绝聚焦主责主业，加大实体经济支执力度，加强对重要战术、重心范围和薄弱武艺的优质金融干事。

然而，穿透高达78%的营收增幅背后，大概看到，这或是江南农商行近三年来阐发最不好的一份答卷。

从营收开端来看。

江南农商即将其营收增长归于利息净收入的褂讪增长。但从数据来看，诚然其大概在大宽敞上市农商行利息净收入下滑的配景下保执着微升，然若与其过往数据比拟，其利息净收入的增幅实则有限。

江南农商行2021-2024年利息净收入阐发，开端/企业预警通

投资收益依旧是其营收增长的主要推能源。现在，其莫得走漏2024年最新数据，但2023年数据自大，其投资收益为13.82亿元，占营收10.93%，2024年上半年占比升至19.34%，达到14.05亿元，较前一年同期增长27.96%。

频年来，江南农商行冉冉加大对政府债券、金融债券、企业债券等债券的投资力度，收尾2023年末，该行债券投资限度在总投资钞票中占比大幅栽培到60.74%，其中，金融债券余额为401.74亿元，较上年头增长30.74%；政府债券余额为315.65亿元，较上年头增长64.55%，区分占投资钞票的28.31%、22.25%。

但，投资收益尽管大概撑执短期功绩，但过度依赖投资收益则可能蚁合市集风险。如在2024年，江南农商行便因涉嫌国债市集主管被中国银行间市集来回商协会走访，败露来回合规性问题。

从盈利端来看。

营收大增的同期，江南农商行的净利润则在大幅下滑。

2024年，江南农商行已毕净利润34.56亿元，同比降幅为13.93%。而在2023年，其净利润为40.15亿元，同比增幅为13.46%。

江南农商行2021-2024年利润阐发，开端/企业预警通

汇聚现时行业趋势来看，增收不增利的原因或在于以下几个方面：

一是息差收窄。频年来，银行业宽敞靠近净息差收窄的问题，导致利息收入增长放缓，而利息开销增多，从而影响利润水平‌。

上述江南农商行利息净收入数据已有所证明。另外，收尾2024年末，江南农商行的净息差为1.71%，2022年，其这一数据为2.07%，降幅异常剖释。笔据市集利率订价自律机制发布的《及格审慎评估实行宗旨(2023年创新版)》，买卖银行净息差在1.8%(含)以上方为“合理区间”。

二口舌息收入下滑。现时，好多银行的非利息收入，尤其是手续费及佣金净收入出现下滑，江南农商行也未例外。

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从数据来看，自2022年以来，江南农商行的手续费佣金净收入便处于执续下滑的态势。2022年-2023年的同比降幅区分达18.43%、17.97%。

江南农商行2021-2024年手续费及佣金净收入阐发，开端/企业预警通

天然，非论是息差收窄，还口舌息收入增长乏力，都是行业的宽敞舒心。但这也进一步证明了，在行业共性疾苦的裹带下，江南农商行也并未找到相宜本人经营发展的旅途。

频年来，江南农商行也在进行钞票欠债端优化、业务结构调动，但在市集竞争冉冉加重的配景下，其不但莫得稳住限度，反倒使得成本增多，进而影响利润增长。收尾2024年末，其成本收入比为34.3%，呈现出连年增长之势。

江南农商行2021-2024年总钞票阐发，开端/企业预警通

收尾2024年末，江南农商行总钞票同比下滑1.87%至5432.23亿元；总欠债也从2023年的5085.13亿元降至2024年的4981.39亿元。

另外，从盈利才智枢纽沟通来看，江南农商行相对于过往数据也鄙人滑。收尾2024年末，其ROE为7.67%，ROA为0.63%。且其成本利润率也从2023年的9.32%降至7.67%，为近五年来最低水平。

江南农商行2021-2024年景本利润率阐发，开端/企业预警通

钞票质地层面，收尾2024年末，江南农商行的不良率较2023年高潮了0.27个百分点至1.3%；同期拨备覆盖率下落，从2023年的302.9%降至229.71%。

拨备降，不良升，也进一步体现了在江南农商行在钞票质地和风控层面存在的压力与挑战。

上市，亦然摆在江南农商行眼前的一浩劫题。

手脚江苏地区扎根场地的金融主力军，江南农商行以超5000亿的钞票限度在江苏农商行范围无疑占据伏击地位，即就是放眼于世界农商行阵营，其亦然不可漠视的存在。

然而，在举座限度齐不足其一半、同位于江苏地区的常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港行齐已已毕上市的本质配景之下，江南农商行却一直盘桓在IPO以外：自2018年提议上市缠绵以来，于今仍处于上市指引期。

汇聚业内分析，功绩增长舒缓并不是枢纽(毕竟举座来看，其过往功绩如故相对肃穆的，且频年来增长舒缓亦然行业共性)，内控不足、股权复杂且散布才是中枢所在。

收尾2024年6月末，江南农商行的股本总额为101.15亿股，鼓励总和为7177名，其中法东说念主鼓励843名，天然东说念主鼓励6334名。该行莫得控股鼓励及本色箝制东说念主，前十大法东说念主鼓励整个执股占比仅有34.42%，前十大天然东说念主鼓励执股比例整个只消1.19%‌。

2023年4月，中信建投向证监会江苏监管局报送《对于江苏江南农村买卖银行股份有限公司阶段性指引使命备案陈诉(第十七期)》，其中也走漏江南农商行在股权结构上存在问题，鼓励东说念主数非凡200东说念主，已确权股份占比约98%。同期指出，该行的主要问题是其部分员工执股非凡50万股，员工执股不昂扬“财金97号文”的条目。

另在2024年8月，在中国银行间市集来回商协会刚点名包括江南农商行在内的4家江苏地区农商行在国债二级市集来回中涉嫌主管市集价钱、利益运输后，其就又收到四张监管罚单，原因在于违纪好处代销保障产物宣传页进行误导宣传、披发无本色用途的超短期贷款等问题。

结语

头顶“江苏最大农商行”的光环，却深陷上市困局长达七年，江南农商行舛误远非名义限度的光鲜所能隐蔽。

中枢业务增长乏力，转而依赖风险陡增的债市投资“饮鸩而死”，涉嫌主管国债价钱一事更是撕开了合规风控的“遮羞布”；

员工执股超标，股权散布激发的治理低效与鄙俗拍卖折射的成本困局，则是让这家超5000亿限度的区域银行堕入“大而不彊”的痛楚境地......

对于江南农商行来说，若不成下定决心进行改动调动，重构健康盈利款式，所谓“上市梦”或也仅仅梦幻泡影。

成本市集从不共情躺在功劳簿上的巨东说念主白虎，只招供刀刃向内的改动者。